制造业将继续改善。3 月份制造业投资降幅进一步收窄，考虑到工业企业利润的回升，制造业主动补库周期的延续以及国内外需求的好转，制造业投资后期回升速度将加快。
矿石中期走势仍有隐忧。铁矿石短期上涨格局仍会延续，主要是国内外钢厂利润偏高以及矿石结构性短缺。但中期走势依旧存在隐忧，因为碳中和背景下，矿石需求长期走弱的预期将一直存在；且高矿价刺激下的非主流矿供应速度有所回升。
发改委无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切经济活动，消息驱动下铁矿焦煤强势上涨。需求上，钢铁企业利润丰厚，生产积极性高，对高品矿需求旺盛。全球贸易活跃度不断提升，全球经济持续复苏。不确定的地区是印度，截至5 月3 日，印度已有约10个邦和地区出台严格的防疫限制措施，印度国内钢铁需求有减弱预期，而其铁矿石出口将会有更多增量。重点关注印度国内的疫情发展情况和印度政府对铁矿石的出口政策。
原料端继续强势，无论是铁矿石领涨黑色系，还是焦炭第五轮提涨范围扩大，都给钢厂挺价提供了支撑。不完全统计，今日37家钢厂上调20-180元/吨，市场报价全面跟涨，看涨情绪推升。与此同时，新版《钢铁行业产能置换实施办法》出台，钢铁行业产量调控将进一步加严，钢价将继续呈现易涨难跌的行情。
